Бизнес и финансы

Обзор фондового рынка: Специфика геополитики и коррекция технологического сектора

Обзор фондового рынка: Специфика геополитики и коррекция технологического сектора

Первая неделя сентября и на российском, и на мировом фондовом рынке отмечена отрицательной динамикой, однако её темпы и причины различны. Проблемы и перспективы ключевых показателей индустрии ценных бумаг проанализировал ведущий аналитик QBF Олег Богданов.

Фондовые рынки в глобальном разрезе – причины наблюдаемых коррекций
 

На прошедшей неделе, с 31 августа по 4 сентября, мы вновь стали свидетелями снижения индекса Московской биржи. За неделю он потерял 2,5%. Негативная динамика ключевого показателя российского рынка акций продолжается третью неделю подряд.

Отрицательное влияние на отечественные активы оказывает рост геополитических рисков в связи с белорусскими событиями и возможным отравлением политика Алексея Навального

На грядущей неделе стоимость нашей валюты и интерес иностранных инвесторов к российским ценным бумагам будут существенно зависеть от новостного фона, причём в первую очередь я бы обратил внимание на развитие ситуации именно вокруг Белоруссии.

В первые дни сентября российский рынок выглядел хуже мировых площадок, которые тоже теряли позиции, но не так стремительно. Индекс S&P500 за неделю уменьшился почти на 1%. На западных рынках в центре внимания были макроэкономические данные из США, в частности, отчёт по безработице за август. Динамика американского рынка труда неизменно выглядит лучше прогнозов.

Согласно докладу Министерства труда США, уровень безработицы упал с 10,2 до 8,4%. Данный показатель впервые с начала пандемии опустился ниже 10%

Тем не менее, вследствие коррекции, которая началась в технологическом секторе, западные индексы по итогам недели уменьшились. Напомним, в четверг, 3 сентября, американские фондовые индексы отскочили от исторических максимумов, достигнутых накануне.

Это произошло на фоне перегретости IT-отрасли: стоимость их акций росла непрерывно с периода мартовской просадки и уже существенно оторвалась от реальности. После сплитов рухнули бумаги Tesla и Apple, на 9 и 8% соответственно. Далее коррекцию испытал весь сектор, например, Amazon упал на 5%. Под давлением оказались все западные индексы. Если говорить о будущей неделе, не стоит исключать продолжения просадки. При этомˆ сейчас мы наблюдаем здоровое выравнивание рынка.

Макроэкономические показатели грядущей недели
 

Сориентироваться участникам индустрии ценных бумаг по-прежнему помогают сигналы восстановления экономики после весеннего кризиса, вызванного пандемией, поэтому  рекомендуем обратить внимание на несколько макроэкономических показателей.

Так, сегодня, 7 сентября, можно сосредоточить внимание на новостях из Азиатско-Тихоокеанского региона. В Китае опубликуют индекс торгового баланса, означающий разницу в сумме от экспортируемых и импортируемых товаров. Данный показатель будет определён по итогам августа текущего года. В США и Канаде сегодняшний день является выходным.

Во вторник, 8 сентября, будет обнародован показатель ВВП за второй квартал 2020 года в Японии и Еврозоне. Германия назначила на завтрашний день публикацию торгового баланса по итогам июля. Италия планирует раскрыть объём розничных продаж за июль, данные о котором позволяют судить об уверенности потребителей.

В среду, 9 сентября, в первую очередь стоит обратить внимание на динамику августовской потребительской инфляции в КНР.

На следующий день, 10 сентября, будут подведены итоги июльской динамики промышленных заказов в Японии. Европейский центральный банк в тот же день проведёт заседание, на котором планируется принять решение по ставкам.

Сразу несколько важных макроэкономических показателей будет опубликовано в ближайший четверг в США. Во-первых, мы узнаем число первичных заявок на получение пособий по безработице, зарегистрированных с 23 по 29 августа. Во-вторых, планируется опубликовать изменение цен производителей за август и данные об объёме товарных запасов на оптовых складах за аналогичный период. В-третьих, Минэнерго США обнародует данные о запасах нефти, бензина и дистиллятов в стране.

Наконец, в последний день наступившей пятидневки много важных новостей придёт из Европы. Так, из Великобритании поступят данные об июльской динамике ВВП и объёме промышленного производства за аналогичный период. Германия, Испания, а также США выпустят статистику о динамике потребительских цен в августе. В России 11 августа выйдет сальдо торгового баланса за июль, отражающее разницу между стоимостью всех экспортируемых и импортируемых товаров.

Тренды российского корпоративного сектора
 

Вернёмся к более подробному разговору об отечественном фондовом рынке. Если говорить о прошлой неделе, в отечественном секторе акций лидерами роста стали бумаги Новолипецкого металлургического комбината (НЛМК), которые прибавили 3%. Наибольший рост – 3,82% – они продемонстрировали во вторник, 1 сентября. Положительную динамику можно объяснить тем, что компания BCS Global Markets (BCS GM) добавила акции НЛМК в дивидендную корзину «Топ-5 акций компаний РФ», которая определяется в соответствии с прогнозом дивидендной доходности на ближайшие 12 месяцев.

На втором месте по приросту за неделю активы российской горно-металлургической компании «Норникель», которые прибавили 2,7%. В лидерах снижения из наиболее активных бумаг были акции «Полюса», которые упали на 6%.

В сентябре продолжится публикация корпоративных отчётов, однако документов, на которые нужно непременно обратить внимание, на грядущей неделе будет гораздо меньше, чем на прошлой. Сегодня, 7 сентября, отчёт уже упоминавшего сегодня публичного акционерного общества «Полюс», которое специализируется на добыче, переработке и продаже золота. Также на понедельник назначена публикация отчёта Группы компаний ПИК (PIKK), участника сектора жилищного строительства. Во вторник, 8 сентября, будет выпущен документ о результатах деятельности российского производителя автомобилей ПАО «КАМАЗ».

Осенью традиционно темп развития инвестиционной индустрии несколько растёт по сравнению с размеренным периодом летних отпусков. Отечественные индексы всё больше зависят от развития геополитической ситуации, поэтому в ближайшее время целесообразно уделить особое внимание новостному фону.

Мы же продолжим размышлять над трендами фондового рынка вместе с экспертом QBF Олегом Богдановым.

Олег Богданов
ведущий аналитик QBF