Инвесторов прокатили на «эмоциональных качелях»: сначала недели участников рынка нервировала Лиз Трасс со своей неопределённостью, а к концу недели вышли данные по инфляции в США, что привело к одному из самых бурных отскоков на американских биржах в течение одной торговой сессии.

Великобритания на грани рецессии

Начиная с понедельника, инвесторы были обеспокоены завершением срочного количественного смягчения QE от банка Англии: дедлайн был 14 октября, пятница. И было непонятно, продолжит ли правительство выкупать облигации пенсионных фондов или нет. На этом фоне тридцатилетние GILTS — британские офз — по доходности снова сходили выше 5%, небывалый уровень для развитой экономики.

Рейтинговое агентство Fitch фактически уже объявило рецессию в Великобритании, Лиз Трасс то отменяла, то снова обещала повышение налогов.

В итоге неделя для Англии закончилась расширением в четверг срочного количественного смягчения на 100 млрд. фунтов, но с завершением в пятницу, отставкой министра финансов Кваси Квартенга из команды Трасс. Корпоративный налог премьер-министр всё-таки решила поднять в 2023 году.

Лейбористы ищут способы сместить текущее правительство. Даже Байден осудил политику Лиз Трасс, но фунт удержался на отметке 1 доллар 10 центов.

Никита Макаров

Финансовый обозреватель РБК ТВ

Инфляция в Европе и в США бьет рекорды

Из значимых событий в Европе на неделе с 10 по 14 октября — вышли данные по инфляции в Германии: снова рекорд 10% в годовом выражении. Гармонизированный индекс потребительских цен в Еврозоне и вовсе составил 10.9%.

В США данные по инфляции тоже разочаровали инвесторов. Сначала в среду вышли данные по промышленной инфляции: индекс цен производителей превысил ожидания аналитиков и составил +8.5% в годовом выражении.

А в четверг вышли данные по индексу цен потребителей: инфляция в годовом выражении составил 8.2%. Что хуже ожиданий аналитиков хоть и на 0.1%, но отправило рынки на открытии в минус 3-4%.

Базовая инфляция без учёта цен на топливо и продовольствие выросла до +6.6% в годовом выражении — это рекорд с 1982 года.

После таких данных вероятность повышения ставки ФРС США на ближайшем заседании в ноябре на 75 б.п. стала 100%. S&P понизило прогноз по росту ВВП США в 2023 году до -0.5% с +0.9% ранее, ожидает, что рецессия начнётся в 4 кв 2022 года.

Но если смотреть на месячные изменения цен с устранением фактора сезонности в среднем за 3 месяца, то такой индикатор показывает, что текущая инфляция в сентябре 1.98% 3m saar.

Что означает, если цены в США будут расти также, как они росли последние 3 месяца, то по году ФРС достигнет цели 2%, что и является таргетом центрального банка США. Видимо, инвесторы пересчитали модели, и рынки сделали резкий отскок на шорт сквизе +5.5% от минимумов дня.

Открытие сезона отчетности за 3 квартал

Добавили оптимизма и отчёты: стартовал сезон отчётности за 3 квартал. Первыми отчитались PepsiCo, потом Black Rock, Delta Airlines. Четверг и пятница были богаты на опубликованные данные результатов компаний: United Health, Walgreen`s Boots, Domino`s, Wells Fargo, JPMorgan, Bank of America, Citigroup, — все отчитались лучше ожиданий аналитиков, котировки прибавили от 1 до 4%, что придало дополнительную силу рынку.

В РФ в начале недели вышли бухгалтерские отчёты Распадской, Энел, Лензолота (которые позже объявили о дивидендах). Но инвесторы больше внимания уделяют геополитике и расхождению фьючерса на доллар с реальным курсом. В среду за 1 доллар давали почти 65 рублей на бирже. ФАС ополчилась на телекомы, СПБ биржа расширила существенно пул акций с Гонконгской биржи, доступных для инвесторов.

По данным Минэкономики годовая инфляция в России замедлилась до 13.36% на 10 октября с 13.49% неделей ранее.

Антироссийские санкции

На товарных рынках балом правят санкции: США решили, что потолок для российской нефти должен находится на уровне 60. Это могло бы подстегнуть котировки, но ОПЕК и МЭА опубликовали свои прогнозы, в которых видят замедление спроса на чёрное золото, котировки на Brent консолидируются в районе 95 долларов за баррель.

Золото сходило на панике, связанной с действиями правительства Великобритании и данных по инфляции, выше 1700, но снова вернулось к отметкам 1670 долларов за тройскую унцию. Резкие движения были на торгах алюминием: на желании США запретить поставки российского алюминия цены росли на 5%.

Ситуация в Азии: вспышки ковида и съезд Коммунистической партии Китая

В Азии внимание инвесторов приковано к новым вспышкам ковида, закрываются школы. В Японии йена обновила свой минимум: к концу недели давали 147 йен за доллар, но падение продолжится, потому что центральный банк Японии уже высказал приверженность мягкой кредитно-денежной политике.

На предстоящей неделе будет проходить и завершится 20-й юбилейный съезд Коммунистической Партии Китая, который, возможно, даст сигналы и некоторое понимание относительно азиатских фондовых рынков.

Как минимум инвесторы ждут снижения ключевой ставки до конца года в КНР.

В США продолжится сезон отчётностей: аналитики будут следить за качеством прибылей компаний и их планами. Выйдут данные по ВВП КНР, потребительской инфляции в ЕС и Великобритании, данные по промышленному производству и продажам домов в США.

Фото: Maria Garaeva

Читайте похожие материалы на Daily Moscow:

Новости экономики. Великобритания на грани рецессии, инфляция в Европе и в США, вспышки ковида в Азии, съезд Коммунистической партии Китая