Фондовый рынок: главные итоги прошедшей недели и планы на будущее

Несмотря на приближение осеннего сезона, растёт активность инвесторов как на мировом, так и на российском рынках.

Разнонаправленная динамика мировых и российского рынков

На прошедшей неделе геополитические факторы оказали существенное влияние на отечественный фондовый рынок. На фоне политических противоречий в Белоруссии, по поводу которых Россия активно выражает свою позицию, поддерживая легитимность прошедших президентских выборов, инвесторы стали выходить из различных российских активов. Это привело к первому за последние пять недель снижению на отечественном рынке, так, индекс Московской биржи по итогам пятидневки опустился на 2.2%.

Таким образом, мы выглядели хуже мировых рынков, которые, несмотря на колебания в средине недели, сохранили позитивную динамику.

Его рост обусловлен политикой мировых Центробанков, и в первую очередь – ФРС США, по стимулированию инвесторов, стремящихся к повышению доходности, приобретать именно акции, а не облигации. Даже несмотря на разочарование владельцев капитала протоколами с последнего заседания FOMC, после кратковременного снижения рынки быстро восстановились. Резкий негатив инвесторов был спровоцирован информацией о том, что пока ФРС не собирается вводить контроль за кривой доходности.

События на мировых рынках спровоцировали дискуссии по поводу возможной коррекции, которая назрела уже давно. Думаю, ожидать её до президентских выборов в США не стоит, так как действующий глава государства Дональд Трамп будет делать всё возможное, чтобы поддержать рынки. В случае их падения обеспечить себе победу для него будет намного сложнее. Я даже предполагаю, что до ноября Федеральная резервная система примет дополнительный пакет стимулирующих мер.

Российские акции перспективнее облигаций

На рынке российских облигаций обозначился тренд к существенной коррекции. Если посмотреть на динамику индекса RGBI, который отражает изменения в цене государственных облигаций на Мосбирже, то его значения за 21 августа 2020 года в 153.19 ₽ соответствуют показателям за 8 мая этого года. Такие цифры свидетельствуют о переходе Банка России от стимулирующей к более нейтральной кредитно-денежной политике.

На минувшей неделе лидерами роста стали бумаги транснациональной компании Яндекс, продемонстрировавшие рост в 8.4%. Толчком к бурному росту послужила информация об изменениях в топе индекса MSCI Russia 10/40. Четвёртую строчку рейтинга по итогам августовской ребалансировки с показателем в 9.44% заняла IT-компания «Яндекс», сместив с данной позиции ГМК «Норильский никель». На минувшей неделе также выросли акции Московской биржи и ПАО «Полюс», прибавка за неделю составила по 1.5%.

В лидерах снижения из наиболее активных ценных бумаг были акции ПАО «Татнефть», которые упали на 7%. Причиной стало решение компании об отказе от выплат финальных дивидендов на обыкновенные акции за минувший год, тогда как владельцы привилегированных акций смогли рассчитывать лишь на финальные дивиденды в размере 1 рубля за ценную бумагу. По итогам I полугодия 2020 года совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 9,94 руб. за обыкновенную и привилегированную акции.

Предстоящие события недели

В центре внимания на этой неделе будут макроэкономические показатели, публикуемые в разных странах. В России публикации значимой корпоративной отчётности не планируется.

В частности, во вторник можно обратить внимание на данные по ВВП Германии за 2 квартал 2020 года и индекс IFO – показатель настроений немецких деловых кругов, который рассчитывается по результатам опроса руководителей 7 тысяч предприятий страны.

В США в этот же день появятся данные об индексе доверия потребителей CB, который является прогностическим и отражает предстоящие траты покупателей. Кроме того, в Штатах появится важная информация о рынке недвижимости страны - о ценах и первичных продажах.

В среду в Соединенных Штатах Америки выйдет информация о Durable goods orders – заказах на товары длительного пользования за июль 2020 года. В этот же день Минэнерго США (United States Department of Energy, DOE) озвучит данные о запасах нефти в стране.

Четвёртый рабочий день на этой неделе принесёт новости о прибыли крупных промышленных предприятий Китая, а также данные по выданным в США пособиям по безработице. Кроме того, в этот день будут озвучены показатели внутреннего валового продукта Штатов за 2 квартал 2020 года.

Последний будний день текущий недели отметится информацией о ВВП Франции за 2 квартал 2020 года, а также статистикой о персональных расходах и доходах американцев в июле.

Таким образом, внимание мировых рынков будет в основном приковано к макроэкономическим данным из США, тогда как тех инвесторов, которые вкладывали капитал в российские активы, будет больше интересовать геополитическая повестка.