Бизнес и финансы

Обзор фондового рынка: Неоднозначность данных и рекорды золота как защитного актива

Обзор фондового рынка: Неоднозначность данных и рекорды золота как защитного актива

Август традиционно насыщен событиями на финансовых рынках – после относительного затишья двух первых месяцев лета в инвестиционной сфере обычно происходит множество событий. Разобраться в тенденциях экономики, событиях прошедшей недели и прогнозах на ближайшие рабочие дни нам поможет ведущий аналитик QBF Олег Богданов.

Тренды мирового рынка: политика ФРС США и отчёты компаний-лидеров
 

В течение последней недели июля настроения на мировом инвестиционном рынке определяли многочисленные макроэкономические данные, отчёты американских корпораций, решения, принятые на заседании ФРС США.

Статистика пока производит неоднозначное впечатление. Лучше ожиданий выглядят опережающие индикаторы, в частности, индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг PMI, рассчитываемые исследовательской организацией Markit Economics. Так, индекс PMI, определяемый по динамике промышленного производства 19 европейских государств, по итогам июля достиг 51,1 пунктов – это стало рекордным за последние два с половиной года значением. За месяц коэффициент прибавил 3,7 пунктов, хотя прогнозировалось, что он вырастет с июньских 47,4 лишь до 50 пунктов.

Индекс деловой активности по итогам первого летнего месяца в Еврозоне увеличился до 55,1 пункта с майских 48,3 пунктов. Розничные продажи тоже демонстрируют положительную динамику, например, в Германии они прибавили 5%. Индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг в Германии вырос до 56,7 пунктов после 47,2 пунктов в июне. Во Франции за аналогичный период показатель прибавил 7,1 пунктов, достигнув уровня 57,8 пунктов.

Впрочем, не все макроэкономические данные способствуют оптимистическому настрою инвесторов. Несмотря на то, что аналитики осознавали неизбежность экономической стагнации вследствие пандемии, во втором квартале 2020 года динамика ВВП хуже прогнозов. По данным европейского статистического агентства Eurostat, в 28 странах Еврозоны показатель сократился на 11,9% по сравнению с первым кварталом текущего года. Просадка в годовом выражении выглядит ещё значительнее – она достигла 14,4%. Сокращение ВВП Соединённых Штатов Америки во втором квартале 2020 года составило 32,9%. Соответствующие данные опубликовало Бюро экономического анализа при Минторге США. 

Заседание ФРС сюрпризов не преподнесло, все было в рамках ожиданий. Американский регулятор ещё долго будет проводить сверхмягкую монетарную политику. Совет директоров Центробанка США принял решение о трёхмесячном продлении ряда программ кредитования, срок которых по первоначальному плану должен был истечь 30 сентября. Риторика представителей ФРС позволяет сделать вывод, что программа QE и нулевые ставки будут действовать до  тех пор, пока экономические последствия пандемии коронавирусной инфекции не перестанут давать о себе знать.

Отчётность американских компаний в целом была лучше прогнозов. Высокими оказались показатели гигантов технологического сектора, например, Apple, Amazon, Facebook. Так, американский IT-гигант Apple вернул себе звание самой дорогой публичной компании в США. Стоимость акций яблочного бренда на 31 июля 2020 года достигла 425,04 долларов. За последнюю июльскую неделю ценные бумаги прибавили в стоимости более 45 долларов.

Новости российского корпоративного сектора
 

Несмотря на взлёт отдельных американских гигантов, фондовый рынок США на прошлой неделе роста не демонстрировал: S&P 500 практически не изменился. В то же время индекс Московской биржи за аналогичный период вырос на 1,5%.

На российском рынке акций лидерами роста на прошлой неделе стали золотодобывающие компании. Наибольшую динамику демонстрирует Лензолото – его активы прибавили 48%. Бумаги Полюсзолота за аналогичный период подорожали на 11%. Столь существенный рост корпораций, специализирующихся на работе с золотом, можно объяснить стремительным увеличением стоимости драгоценного металла – ему осталось лишь 1,5% до исторической цифры 2000 долларов за унцию. Интерес к золоту как к защитному активу на фоне нестабильности мировой экономики неуклонно растёт, поэтому вход в соответствующие позиции по-прежнему сулит высокий доход.

Лидерами снижения на российском фондовом рынке стали бумаги Аэрофлота, упавшие на 6,5%, и акции Магнита, которые потеряли 4,5%. На минувшей неделе стало известно, что Аэрофлот не будет выплачивать дивиденды по итогам 2019 года из-за потерь, понесённых вследствие пандемии коронавируса COVID-19.

Чего ждать от первой недели августа?
 

На наступившей неделе заметное влияние на динамику фондового рынка могут оказать индексы PMI в промышленности и сервисе, которые выйдут во многих странах. В среду, 5 августа, стоит обратить внимание на данные по розничным продажам в Еврозоне. В пятницу, 7 августа, в США будет опубликован отчёт о рынке труда за июль, который позволит сделать выводы о перспективах американской экономики.

Между тем в мире продолжается сезон отчётности. Большое количество американских компаний, привлекающие инвесторов со всех континентов, на грядущей неделе обнародуют данные о темпах развития. В России ожидаются отчёты Аэрофлота, Мосэнерго, Полюса, Мосбиржи, Ростелекома, Сбербанка, ВТБ, Башнефти.

Мировая экономика постепенно восстанавливается после карантина, однако сейчас всё больше обсуждается вероятность второй волны коронавирусной инфекции. Чёрных лебедей, пожалуй, уже стоит рассматривать как атрибуты 2020 года. Появятся ли они вновь? Какие сюрпризы подготовил для нас третий квартал и что делать, чтобы остаться в плюсе? На все эти непростые вопросы мы будем искать ответы уже через неделю – следите за обзорами Олега Богданова на Daily Moscow.

Добавьте Daily Moscow в избранное Яндекс.Новости и Google.News Подписывайтесь на канал в Telegram


Добавьте Daily Moscow в избранное в агрегаторах Яндекс.Новости и Google.News
Подписывайтесь на канал в Telegram